파생흐름 요약 : 오후 2시

지수를 올리는 쪽이 외국인 현물에서 기관·프로그램으로 옮겨갔습니다

선물가는 4.25포인트 더 올라 995.05, 미결제약정은 1,444계약 늘어 176,971계약입니다. 가격과 계약수가 함께 늘어 새로 붙은 계약이 이어지는 중. 정작 외국인 코스피 현물 순매수는 1,207억원에서 708억원으로 줄었고, 그 자리를 기관 2,517억원과 비차익 2,237억원이 메우고 있습니다.1

1000선을 한 번 찍고 물러서 회복률이 98%에서 82%로 내렸습니다

13:29 관측최고 1000.05까지 올랐다가 14:29 990.8로 밀렸고 지금 995.05. 관측최저 972.2 대비 회복률 82%로, 하단은 지지되지만 위쪽에서 밀린 자국이 남았습니다.2 그 되밀림 구간에서 베이시스는 3.18에서 3.44로 오히려 벌어져, 먼저 꺾인 쪽은 선물이 아닙니다.

외국인 선물 매수는 되돌린 구간 없이 계속 쌓이는 중입니다

지금까지 +2,559계약. 12:29 +2,109, 13:59 +2,107, 14:38 +2,559로 부호 전환 없이 나눠 실려 단시간에 되돌리기 어려운 쪽입니다.3 전일 대비 미결제 2,651계약 증가와 겹치면 새로 만든 매수 계약이지만, 9일 누적은 −11,813계약으로 순매도가 더 두꺼워져 추세가 바뀌었다고 보기엔 이릅니다. 다음 회차에 절반 이상 되돌아오면 쌓은 게 아니라 굴린 것입니다.

풋 순매수가 두 시간 반 사이 두 배 넘게 불었습니다

외국인 풋은 4,155계약에서 9,027계약으로 4,872계약 늘었습니다. 콜 증가분 1,586계약의 세 배. 지수가 오르는 동안 하방 대비 물량이 더 빠르게 쌓이고 있습니다.4 미니풋 −608계약으로 비만기물이 줄어 롤오버로 볼 짝이 없고, 목요일물 위클리 두 종은 거래가 없어 만기물 판정은 월요일물만 놓고 본 것입니다.

마감까지는 오르는 쪽이 우세하되 폭은 오전보다 좁아 보입니다

근거로 삼는 것은 크기가 아니라 지속성입니다 — 외국인 선물 순매수는 여섯 시점에 나뉘어 쌓였고 되돌린 구간이 없으며, 비차익도 630억원 더 늘었습니다. 반대편에 남은 것은 외국인 현물 순매수 축소, 풋 급증, 1000선 위에서 밀린 자국.5 비차익이 순매도로 되돌아가거나 베이시스가 2.5 아래로 좁혀지면 이 판단은 접습니다.

다음 확인 지점

• 선물가가 995 위에 남는지 — 남으면 13:29 되밀림은 눌림으로 끝나고, 990.8 아래로 내려가면 회복률이 다시 낮아져 오전 상승분을 반납하는 국면으로 읽어야 합니다

• 외국인 풋이 9,027계약 위로 더 늘어나는지 — 지수가 오르는 중에도 늘면 오늘 선물 매수를 방향 전환으로 읽을 근거가 더 얇아집니다

• 코스피 비차익이 2,237억원 순매수를 지키는지 — 지키면 콘탱고가 현물 매수를 부르는 쪽으로 계속 작동하고, 줄어들면 지금 지수를 받치는 축이 빠집니다